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陈伟忠《金融经济学教程》

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特许金融分析师（CFA）报考指南

◇ 考试介绍

CFA是“注册金融分析师”或“特许金融分析师”（Chartered Financial Analyst）的简称。是国际通行的金融投资从业者专业资格认证，是美国以及全世界公认金融证券业最高认证书，也是全美重量级财务金融机构的分析从业人员必备证书。

CFA由总部位于美国的CFA协会（原名为“投资研究及管理专业协会”－－Association for Investment Management and Research简称AIMR），进行资格评审和认定，自从上世纪六十年代中期第一次考试以来，CFA考试已经历经了近40个年头。CFA已经毫无异议地成为全球金融第一认证体系，也因此被称为金融第一考。CFA所推广的金融理念已经成为行业标准，CFA资格已广泛地被全球顶尖金融结构采用成为主要人力资源评估标准。特许金融分析师在全球增长速度迅速，CFA协会将此归功于CFA知识体系的全球适用性和考试的严格性，及高标准的职业道德要求。简而言之，CFA特许证已经成为金融市场公认的衡量从业人员水平的标尺。1962年设立的CFA课程，对投资知识、准则及道德设立了全球性的标准。

CFA考试自2000年进入中国大陆地区，其注册机构为中华人民共和国劳动和社会保障部，并于2002年9月取得授权，其中方合作机构为上海交通大学现代金融研究中心。根据劳动部部要求，从2004年12月开始，中国大陆的CFA Charter holder同时获得CFA Institute 在华颁发的CFA 英文版和中文版两份证书。中文版证书经劳动部认证，旨在保护CFA考试在中国的合法性，同时提供该中文版证书的网上检索功能。

2021年起3个级别的CFA考试全部转为机考。

◇ 报名条件

参加CFA考试第一阶段考试者，需具备以下条件：

1．拥有学士学位或相当的专业水准以上，对专业没有任何限制；

2．大学学习年限与全职工作经验合计满四年；

3．如果申请人不具备学士学位，而是具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA协会用工作经历来考核申请人的专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为替代学士学位。这4年的工作经历，不一定要从事投资领域相关工作，只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受；

4．在校大学四年级学生，可在最后一个学年参加考试。

◇ 报名时间: 考生不可以选择相邻的时间窗口进行报名。CFA考试报名须有6个月的间隔，不能报连续的下一个。

◇ 考试时间

CFA一级考试（2月、5月、8月、11月）每年提供四次机考选择， CFA二级考试（5月、8月、11月）每年提供三次机考选择，三级考试（5月、8月）每年提供两次机考选择。考生需进行预约，在线下机考中心完成考试。此外，与目前固定单日考试的安排相比，每次机考提供最长10天的时间窗口供考生进行考试预约。

2024年CFA一级：2月的考试窗口期是2月19至25日，5月的考试窗口期是5月15至21日，8月的窗口期是8月20至26日，11月的窗口期是11月13至19日。

2024年CFA二级：5月的考试窗口期是5月22至26日，8月的窗口期是8月27至31日，11月的窗口期是11月20至24日。

2024年CFA三级：2月的考试窗口期是2月15日至18日，8月的窗口期是8月16至19日。

◇ 考试科目

考试科目主要包括：①职业标准和操守；②财务报表分析；③量化分析；④经济学；⑤固定收益投资分析；⑥股权分析；⑦投资组合管理；⑧企业金融；⑨衍生工具；⑩其他投资分析等等。

CFA考试的“知识体系”包括的科目有：道德与专业标准、量化统计、经济、财务报表分析、企业财务、债务投资分析、股权投资分析、衍生工具分析、其它投资分析、投资组合管理和投资表现衡量与原因分析。

◇ 考试题型

CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具，还包括资产估值和投资组合管理技巧的入门介绍。

一级考试（Level 1）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各120题，共240题；

CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用（包括经济学、财务报表分析和数量分析方法）。

二级考试（Level 2）形式为案例选择题（Multiple Choice），每卷各60 题，共120 题；

CFA三级考试课程着重于投资组合管理，还包括投资工具的使用战略，以及个人或机构管理权益类证券产品、固定收益证券、金融衍生产品和其他类投资产品的资产评估模式。

三级考试（Level 3）的考试形式是50% 的论文写作及50% 的案例题分析。伦理和职业道德标准是CFA三个级别考试课程中均强调的内容。

一、二级的考试题型都是选择题，一级是多项选择（multiple choice），二级是个案多项选择（item set multiple choice）；三级题型分两部分，上午是essay，包括简答和按给出的构架应答（比如给您一个表格，要您补全所缺项目），下午跟二级的题型一样。

TOPIC AREA	LEVEL I	LEVEL II	LEVEL III
Ethical and Professional Standards (total)	10—20	5—15	5—15
Quantitative Methods	7—17	0—10	0—10
Economics	5—15	0—10	0—10
Financial Statement Analysts	15—25	15—25	0
Corporate Finance	3—13	5—15	0
Investment Tools (total)	45—55	35—45	0—10
Analysts of Equity Investments	5—15	20—30	5—15
Analysts of Fixed Income Investments	5—15	5—15	10—20
Analysts of Derivatives	0—10	0—10	5—15
Analysts of Alternative Investments	0—10	0	5—15
Asset Valuation (total)	25—35	35—45	40—50
Portfolio Management (total)	0—10	5—15	35—45
TOTAL	100	100	100